Учреждена в 1989 году.
Учредитель — Фонд Альфреда Тепфера (Гамбург).
Присуждалась авторам произведений, внесших выдающийся вклад в русскую литературу и переведенных во многих странах мира.
Присуждалась с участием немецких филологов-славистов, список её лауреатов объединил советских классиков со столпами русского постмодернизма, гигантами либеральной мысли и творцами новой прозы.
В жюри первоначально входили с немецкой стороны Вольф Шмид и Элен фон Сахно, с советской — Юрий Грибов и Дмитрий Урнов; в дальнейшем российскую сторону представляют Андрей Битов и Олег Чухонцев (затем смененный Сергеем Бочаровым).
Денежный эквивалент — 40 тысяч немецких марок (начиная с 2000 года, когда было объявлено о решении вручать премии один раз в два года, — 30 тысяч немецких марок.
Вручалась в Москве 26 мая в день рождения А. С. Пушкина (по старому стилю).
Присуждались также две стипендии размером в 6 тысяч немецких марок каждая для поездки в Германию, позволяющие молодым писателям завязать контакты с немецкими писателями, издателями и переводчиками, а также познакомиться с литературным процессом Германии.
Играла роль альтернативной награды, носящей заветное имя.
Премия прекратила своё существование.